Novinky

Trhy v současné době vysílají signály, které se liší více než kdy jindy. Riziková aktiva, jako jsou kryptoměny, buď prudce rostou, nebo klesají jako akcie. Na druhou stranu zlato funguje jako bezpečný přístav, zatímco dlouhodobé dluhopisy klesají. „Na Středním východě je v současné době všechno jako očarované,“ říká Jan Zendulka, CEO společnosti Moventum a.s. „Další vývoj rozhodne o směru trhu - včetně šance na oživení.“

V posledních dnech prudce vzrostla zejména cena bitcoinu. „Na jedné straně to bylo kvůli původně falešným zprávám, že americká Komise pro cenné papíry a burzy schválila ETF na bitcoiny,“ říká Zendulka. „Nicméně tyto cenové zisky byly však poměrně rychle zobchodovány zpět.“ Následný vzestup ukazuje velký optimismus. „Kryptoměny se v posledních letech vždy ukázaly jako dobrý ukazatel úrovně ochoty investorů riskovat,“ říká Zendulka. „V souladu s tím by měla být skutečně přijata vyšší úroveň rizika.“

Akciové trhy však signalizují opak: „Tady jsme v posledních dnech zaznamenali cenové ztráty, skutečná chuť investorů riskovat se zdá být spíše nízká,“ říká Zendulka. To je z velké části způsobeno ozbrojeným konfliktem na Blízkém východě. „Hrozí, že se zde rozběhne spirála, která se již zdála být překonána,“ říká Zendulka. „Další eskalace konfliktu by nevyhnutelně vedla k dalšímu nárůstu ceny ropy.“ To by vedlo k dalšímu zvyšování inflace, centrální banky by musely reagovat a odložit kolo snižování úrokových sazeb, které bylo již zahájeno.

Tímto směrem ukazuje i další ukazatel: zlato. „Cena zlata v posledních týdnech výrazně vzrostla, což naznačuje, že investoři utíkají do bezpečných přístavů,“ říká Zendulka. „Paralelně s tím by měla být poptávka také po dluhopisech s dlouhou dobou splatnosti od nejlepších emitentů a s nejlepším úvěrovým hodnocením.“ Ale i zde je tomu naopak, mají tendenci se prodávat – což vede k rostoucím výnosům.

„Tak silná nekonzistence na trhu se nestává často,“ říká Zendulka. „To ukazuje hlubokou nejistotu, která v současnosti převládá - a také snižuje objem.“ Rozhodující bude vývoj na Blízkém východě. „Další eskalace je již do určité míry zahrnuta na trzích,“ říká Zendulka. „Pokud se situace uklidní, dojde ke změně na trhu a šance na zotavení by pak byla v posledních týdnech roku stále docela možná.“

Více informací je k dispozici na www.moventum.cz.